차례
2026년 3월 27일, NYSE American LLC는 미국 증권거래위원회(SEC)에 규칙 변경안을 제출했습니다.SEC미국 증권거래위원회(SEC)는 단기 옵션 시리즈 프로그램(Short Term Options Series Program)을 개정하기 위한 안건을 제출했습니다. 이 제안은 유동성이 높은 특정 증권에 대해 월요일과 수요일 만기 옵션을 추가로 상장할 수 있도록 허용하는 내용입니다. SEC는 2026년 3월 30일, 30일의 시행 유예 기간을 면제하여 제출 즉시 효력이 발생하도록 했습니다.
이 글에서는 제안의 핵심 요소와 시장 참여자에게 미칠 수 있는 잠재적 영향을 요약합니다.
제안된 규칙 변경 개요
이번 제안은 특정 적격 증권에 대한 옵션에 대해 월요일과 수요일 만기일을 최대 두 개까지 추가 허용함으로써 기존 단기 옵션 시리즈 프로그램을 확대하는 것을 목표로 합니다.
현재 이 프로그램은 주로 매주 금요일 만기를 허용하고 있으며, 특정 종목에 한해 제한적인 일일 만기도 허용하고 있습니다. 제안된 변경 사항은 이러한 체계를 정의된 적격 기준을 충족하는 더 광범위하지만 여전히 제한적인 증권 그룹으로 확장하는 것입니다.
"적격 증권"이란 무엇인가요?
제안된 확대 조치는 특정 기준을 충족하는 특정 개별 주식 또는 상장지수펀드(ETF) 주식으로 정의되는 "적격 증권"에만 적용됩니다.
자격을 갖추려면 해당 증권은 분기별로 다음 기준을 충족해야 합니다.
- 개별 주식의 시가총액이 700천억 달러를 초과하거나, 상장지수펀드(ETF) 주식의 운용자산이 50억 달러를 초과하는 기업
- 월간 옵션 거래량 10천만 계약 이상
- 최소 250,000만 계약의 포지션 한도
- 페니 인터벌 프로그램 참여
거래소는 매 분기마다 적격 여부를 판단하고 해당 기간 초에 적격 증권 목록을 발표할 예정입니다.
추가 만료일의 구조
적격 증권의 경우 거래소는 다음을 허용합니다.
- 이번 주 이후 최대 두 번의 월요일 만료
- 이번 주 이후 최대 두 번의 수요일 만료
이러한 만기일은 일반적인 월별 또는 분기별 옵션 만기일과 겹치는 날에는 상장되지 않습니다. 또한, 거래소는 장 마감 후 실적 발표가 예정된 날에는 만기일을 상장하지 않습니다.
예정된 만료일이 비영업일인 경우, 기존 프로그램 규칙에 따라 만료일은 가장 가까운 영업일로 조정됩니다.
운영 특징
제안된 월요일 및 수요일 만기일은 기존 단기 옵션과 동일한 일반적인 구조를 따릅니다.
- 현재 단기 옵션 시리즈와 일치하는 행사가격 간격
- 각 옵션 종류별로 만료일당 최대 30개 시리즈까지 구매가 가능합니다.
- M. 정착
- 다른 거래소에 이미 상장된 추가 시리즈를 상장할 수 있는 기능
거래소 측은 이러한 추가 만기일을 지원할 수 있는 충분한 시스템 용량과 감시 프로그램을 갖추고 있으며 시장 혼란은 예상되지 않는다고 밝혔습니다.
제안의 근거
NYSE American은 해당 제안이 투자자들에게 투자 및 헤지 전략 관리에 있어 추가적인 유연성을 제공하기 위해 고안되었다고 밝혔습니다.
제출된 서류에 따르면 추가 만료일은 다음과 같습니다.
- 시장 참여자들이 헤지 및 투자 결정을 더욱 효과적으로 맞춤 설정할 수 있도록 합니다.
- 위험 노출 관리 기회를 더 많이 제공하세요
- 포트폴리오 보호 비용을 잠재적으로 절감할 수 있습니다.
- 시장 조성자들이 보다 효율적인 자본 배분을 하도록 장려함으로써 시장의 질을 개선하십시오.
또한 거래소는 적격성 기준이 전체 시장의 작은 부분을 차지하는 유동성이 매우 높은 증권으로 확대 적용을 제한하기 위해 설계되었다고 언급했습니다.
주요 테이크 아웃
제안된 규칙 변경은 유동성이 매우 높은 소수의 증권에 대한 단기 옵션 만기일을 제한적으로 확대하는 것을 의미합니다.
거래소는 월요일과 수요일 만기일을 추가함으로써 유동성, 시장 구조 및 투자자 보호와 관련된 기존 안전장치를 유지하면서 헤지 및 투자 전략에 더 큰 유연성을 제공하는 것을 목표로 합니다.
이번 규칙 변경안이 옵션 거래 전략이나 시장 구조에 미칠 영향에 대해 논의하고 싶으시다면, 저희 팀이 기꺼이 도와드리겠습니다.
연락처: Nick L. 토레스 변호사와 정지치 변호사
글쓴이: 루웨이웨이
루웨이웨이 변호사는 증권법 및 기업 관련 업무, 그리고 상장 기업 업무를 전문으로 합니다. 영어와 중국어에 능통하고 국경을 넘나드는 비즈니스 및 문화 환경에 대한 깊은 이해를 바탕으로, 중국 기업들이 복잡하고 빠르게 변화하는 미국 법률 및 규제 환경을 헤쳐나갈 수 있도록 지원합니다. 뛰어난 다문화 소통 능력을 통해 고객들이 효율적인 거래를 성사시키고 사업 목표를 달성할 수 있도록 돕습니다.
