2026년 SEC 집행 동향: 시정 조치 및 절차적 공정성 강화로의 전환

2026년 2월, SEC 집행부 부장은 집행부의 기본 원칙, 집행 우선순위 및 향후 절차적 접근 방식을 설명하는 첫 공개 발언을 했습니다.

이러한 발언은 SEC가 특히 규정 준수 관련 위반 사항 및 집행 절차에서 적법 절차의 역할과 관련하여 조사를 어떻게 진행할 것으로 예상되는지에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다.

핵심 법 집행 우선순위에 대한 지속적인 집중

집행부는 핵심 임무가 변함없이 유지될 것이라고 분명히 밝혔습니다. 앞으로도 다음과 같은 사건들을 우선적으로 처리할 예정입니다.

• Fraud
• 시장 조작
• 내부자 거래
• 시장의 건전성을 훼손하는 행위

해당 부서는 단속 활동이 감소했다는 보도는 사실과 다르다고 강조했습니다. 오히려 단속 건수를 늘리는 것보다 더 큰 영향력을 미칠 수 있는 사건들을 추적하는 데 초점을 맞추고 있다고 설명했습니다.

규정 위반에 대한 보다 신중한 접근 방식

발언 내용 중 가장 주목할 만한 주제 중 하나는 사기와 기술적 또는 규정 준수 관련 위반 사이의 차이점입니다.

감독관은 장부 및 기록 관련 위반이나 증권중개인 및 투자자문가의 규제 의무 위반과 같은 특정 위반 사항은 중요하지만 반드시 사기와 동일한 것은 아니라는 점을 인정했습니다. 따라서 모든 위반 사항이 강제 조치로 이어지는 것은 아닙니다.

대신, 해당 부서는 "중도적인" 접근 방식을 설명했습니다. 다음과 같은 경우 규정 준수 실패에 대해 강제 조치가 여전히 적절할 수 있습니다.

• 투자자에게 위험을 초래합니다
• 시장 건전성을 위협하다
• 시장 참여자에게 혜택을 제공합니다

동시에 해당 부서는 특히 문제 해결을 통해 해결할 수 있는 사안의 경우, 대안적인 접근 방식을 통해 특정 사안을 해결할 의향이 있음을 시사했습니다.

시의적절한 시정 조치가 핵심 고려 사항입니다.

핵심은 시의적절하고 효과적인 문제 해결의 중요성이 점점 더 커지고 있다는 점입니다.

규정 준수 미비점이 발견되어 신속하게 시정될 경우, 해당 부서는 공식적인 강제 조치를 취할 가능성이 낮아질 수 있습니다. 경우에 따라서는 협력을 통한 시정 노력을 통해 벌금이나 소송 없이 문제를 해결할 수 있는 길이 열릴 수도 있습니다.

그러나 이러한 접근 방식은 중대하거나 무모한 법규 위반에 대해 관용을 베푼다는 것을 의미하지는 않습니다. 해당 부서는 위반 행위가 중대하거나 피해가 큰 경우 계속해서 법 집행 조치를 취할 것으로 예상됩니다.

적법 절차에 대한 새로운 강조

이러한 발언은 또한 법 집행 조사에서 절차적 공정성에 대한 관심이 새롭게 집중되고 있음을 보여줍니다.

특히, 해당 부서는 수사 대상자에게 기소 권고 전에 답변할 기회를 제공하는 웰스 절차의 중요성을 재확인했습니다.

주요 절차 사항은 다음과 같습니다.

• 웰스에 대한 답변 제출 기간은 4주입니다.
• 법 집행 기관 고위 간부들을 만날 수 있는 기회
• 웰스 제출 자료 검토에 고위 직원 참여

해당 부서는 또한 직원과 조사 대상자 간의 소통은 정보에 기반한 건설적인 방식으로 이루어져야 하며, 양측 모두 효율적이고 성실하게 진행해야 한다고 강조했습니다.

시장 참여자에게 미치는 실질적인 영향

집행부의 새롭게 바뀐 접근 방식은 다음과 같은 몇 가지 실질적인 의미를 지닙니다.

• 규정 준수 문제는 신속하고 적극적으로 처리해야 합니다.
• 시정 노력은 강제 조치 추진 여부에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 웰스 사건을 포함한 SEC와의 협력은 집중적이고, 충분한 근거를 갖추고, 사실 기록에 기반해야 합니다.
• 협력과 투명성은 바람직한 결과를 얻는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

주요 테이크 아웃

미국 증권거래위원회(SEC) 집행부는 2026년에 더욱 신중한 접근 방식을 취할 것임을 시사했습니다. 사기 및 중대한 부정행위에 대한 집행은 여전히 ​​최우선 과제이지만, 집행부는 다음과 같은 사항에 더욱 중점을 둘 예정입니다.

• 사기와 기술적 위반의 구분
• 시의적절한 시정 조치 장려
• 공정하고 투명한 법 집행 절차 촉진

기업과 시장 참여자들에게 있어 이러한 변화는 강력한 규정 준수 체계와 규제 기관과의 신중한 협력의 중요성을 강조합니다.

SEC 집행 동향, 규정 준수 전략 또는 SEC 조사 대응 방안에 대해 논의하고 싶으시다면 저희 팀이 기꺼이 도와드리겠습니다.

연락처: Nick L. 토레스 변호사와 정지치 변호사